Stephan Morais ist Mitbegründer von Indico Capital Partners, einem 2017 gegründeten Unternehmen, einem führenden Anbieter von Risikokapital mit Sitz in Portugal. Indico konzentriert sich auf Unternehmen mit Softwarediensten, künstlicher Intelligenz, Fintech, Cybersicherheit, Blockchain und Blue Economy.
Stephan Morais war Mitglied des Vorstands von Caixa Capital, einem Private-Equity- und Venture-Capital-Fondsmanager, wo er die wichtigsten internationalen Investitionsrunden für portugiesische Technologieunternehmen leitete. Er war Non-Executive Director und unabhängiges Vorstandsmitglied in mehreren Unternehmen. Mit einer vielfältigen Erfahrung als Investmentbanker, Berater, Unternehmer und CEO hat er in den letzten 24 Jahren in 8 Ländern und 4 Kontinenten gelebt. Er ist außerdem ehemaliger Berater des Europäischen Kommissars für Wissenschaft und Innovation, ehemaliger Präsident des European Venture Finance Network und ehemaliges Vorstandsmitglied der European Venture Capital and Private Equity Association sowie Vorstandsmitglied des International Venture Club. Er ist Entrepreneurship Specialist am Centre for Entrepreneurship der Saïd Business School der University of Oxford und Mitglied des Beirats von AMROP, Executive Search.
Wie begann Ihre Karriere als Investor?
Ich habe damit begonnen, diese Funktion und Industrie zu entdecken, und zwar in London. Im Jahr 2000, als ich in einem Beratungsunternehmen arbeitete, gründete ich mit meinen Kollegen ein Startup und finanzierte dieses Beratungsunternehmen selbst. 1999/2000 war es mein erster Kontakt mit der Welt der Startups und Investments. Später, als ich nach Harvard ging, um meinen MBA zu machen, erkannte ich die Tiefe des Anlegerberufs im Sinne eines Investors in Private Equity und Venture Capital. Ich dachte, das wäre der Beruf, den ich eines Tages machen möchte, und zwar mit 26/27 Jahren.
Anschließend hatte ich verschiedene Funktionen als Investmentbanker, Berater und CEO inne, bis sich die Gelegenheit ergab, bei Caixa Capital einzusteigen und diesen Teil von Venture Capital zu leiten. Da ich den Hintergrund hatte, bereits in mehreren Positionen „am Tisch“ gesessen zu haben, als Gründer, Berater, Banker, CEO, war ich aufgrund der theoretischen und praktischen Kenntnisse eines Investors und der langjährigen Erfahrung in vielen Bereichen verließ, um zwischen 2013 und 2017 den Venture-Bereich bei Caixa Capital zu leiten. Später gründete ich meinen eigenen Fonds, der 2017 begann, und wir begannen Ende 2018.
Wie und wann haben Sie Indico Capital Partners gegründet?
Ricardo Torgal und ich (Stephan Morais) arbeiteten bei Caixa und verließen das Unternehmen 2017, um Indico Capital Partners zu gründen. Zu uns gesellte sich Cristina Fonseca, die Gründerin von Gesprächstisch und wir haben zwischen 2017 und 2018 damit begonnen, das für die Gründung des Fonds erforderliche internationale Kapital aufzubringen. 2019 haben wir die ersten Investitionen getätigt.
Wie würden Sie die Anlagestrategie von Indico Capital Partners beschreiben?
Indico hat zwei grundlegende Bereiche. Der erste Investitionsbereich sind technologische Startups, in die wir über die Lebensdauer von 100.000 bis 10 Millionen Euro pro Unternehmen investieren. Der zweite Bereich sind Investitionen im Ozeanbereich, wo wir zwischen 100.000 und 5 Millionen Euro in Startups investieren, die mit den Ozeanen in Verbindung stehen und eine positive und disruptive Wirkung haben.
In geografischer Hinsicht konzentrieren wir uns auf Investitionen in Unternehmen, die in Portugal und Spanien ansässig sind oder in diesen Gebieten in erheblichem Umfang tätig sind. In den letzten zehn Jahren haben wir bereits in mehrere Einhörner investiert, darunter Cristina Fonseca, Gründerin einer von ihnen, Gesprächstisch. Im Moment haben wir drei Einhörner im Portfolio und in der Vergangenheit. An drei weiteren waren wir beteiligt. Die meisten sind portugiesisch/amerikanisch oder portugiesisch/englisch, weil Unternehmen vom ersten Tag an notwendigerweise international sind.
Welche Sektoren oder Arten von Unternehmen investieren normalerweise?
Im technologischen Bereich haben fast alle Unternehmen mit Software zu tun, einige im Bereich der künstlichen Intelligenz und Marktplätze, die Käufer und Verkäufer zusammenbringen.
Der Bereich der Ozeane ist breiter, da er von Software bis Biotechnologie, über erneuerbare Energien und andere Sektoren im Zusammenhang mit innovativen Materialien, im Zusammenhang mit den Ozeanen und Algen reicht.
Wie unterscheidet sich Indico Capital Partners von anderen Investmentfirmen?
Einer der großen Unterschiede ist, dass normalerweise in der Indico Capital Partners Wir führen den Betrieb und stehen den Teams, in die wir investieren, sehr nahe. Daher helfen wir Teams dabei, mehr Kapital zu beschaffen, Talente einzustellen, Kunden zu akquirieren und über Strategien von Marketing bis Vertrieb und Produktentwicklung nachzudenken. Das andere große Unterscheidungsmerkmal ist die Erfolgsbilanz. Indico Capital Partners hat in den letzten vier Jahren bereits in 34 Unternehmen investiert, rund 40 Millionen Euro, und diese Unternehmen haben bereits 1,7 Milliarden Euro von anderen internationalen Investoren eingeworben. Daher haben wir eine Erfolgsbilanz darin, vielversprechende Unternehmen zu finden und ihnen anschließend die notwendigen Werkzeuge an die Hand zu geben, um internationale Giganten zu werden. Besonders Startups in Portugal wissen, dass der Weg zum nächsten Einhorn über Indico führt.
Wie geht Indico Capital Partners mit der Umweltkrise um?
Seit dem ersten Tag sind wir Unterzeichner der Principles for Responsible Investment (PRI), einer Initiative der Vereinten Nationen. Wir beziehen die Grundsätze verantwortungsvoller und nachhaltiger Geldanlagen in alle unsere Anlagen ein. Im Falle des Meeresbodens achten wir neben der finanziellen Rentabilität auch auf Wirkung und Nachhaltigkeit. Daher berücksichtigen wir dies bei der Unternehmensauswahl, messen aber auch über die Laufzeit der Investition, welche Auswirkungen jedes Unternehmen hat, nämlich im Hinblick auf die Ziele der nachhaltigen Entwicklung und insbesondere auf Ziel Nummer 14, im Zusammenhang mit Unterwasserleben. Dies ist unsere Art, einen Beitrag zu leisten, indem wir in Technologien und Unternehmen investieren, die den Klimanotstand lösen oder zu dieser Lösung beitragen können.
Was waren einige der größten Erfolge und Herausforderungen, denen Sie während Ihrer Karriere bei Indico Capital Partners gegenüberstanden?
Die größte Herausforderung für einen Venture Capital Fonds ist die Kapitalbeschaffung. Die Leute denken, dass es schwierig ist, Kapital für ein Startup aufzubringen, aber es ist viel schwieriger, Geld für einen Fonds aufzubringen. Im Vergleich zu den Vereinigten Staaten gibt es in Europa oder Portugal nicht viele institutionelle Investoren. Unternehmen investieren auch nicht in Fonds in Europa, geschweige denn in Portugal. Daher sind die meisten unserer Investoren Amerikaner und Ausländer. Wir haben einige Portugiesen, aber die meisten von ihnen leben außerhalb Portugals und Europas. Das ist die größte Herausforderung!
Die größten Erfolge sind portugiesischen Unternehmen zu verdanken, die es geschafft haben, in ihrer Kategorie weltweit führend zu werden. Wir haben derzeit drei Unicorns, von denen zwei in Portugal ansässig sind oder eine starke Verbindung zu Portugal haben. Anchorage ist eine Digital Asset Bank, die auf über 3 Milliarden US-Dollar geschätzt wurde. A Fernbedienung, ein Unternehmen mit Sitz in Portugal, das vor der Pandemie entstanden ist und seinen Kunden Fernverträge anbietet. Daher war es eine treibende Kraft hinter der Fernarbeit. Wir haben viele andere Fälle, in denen wir von Anfang an in Unternehmen investieren, 200 oder 500.000 Euro, die heute mehrere zehn oder hundert Millionen wert sind unbabel, Infrasprech, Barkin und viele andere.
Wie sehen Sie das Investitionsszenario in der Zukunft?
Wenn es Qualitätsunternehmen gibt, ist immer auch Kapital vorhanden, daher fehlt es heutzutage nicht an Kapital für gute Unternehmen und gute Ideen. Anleger sind jedoch anspruchsvoller als noch vor zwei oder drei Jahren.
In den letzten vier Jahren haben wir fast 3.000 Investitionsmöglichkeiten gesehen, und wir haben nur in 34 investiert, was nur Investitionen in 1 % der Unternehmen sind, die wir sehen. Nur wenige davon werden zu Einhörnern.
Aber für außergewöhnliche Unternehmen gibt es immer Kapital, sowohl in Portugal als auch im Ausland. Daher fehlt es nicht an Kapital, sondern an Projekten, die ein Problem anders und mit den richtigen Leuten dahinter lösen.
Welchen Rat würden Sie jemandem geben, der daran interessiert ist, ein Investor zu werden?
Es gibt mehrere mögliche Wege, aber es ist sehr wichtig, dass eine Person einen Hintergrund in mindestens einem dieser Bereiche hat: ein sehr spezialisierter Unternehmer mit genügend Erfolg gewesen zu sein, um andere Menschen auf ihrem Wachstumspfad beraten zu können; haben einen sehr starken finanziellen Bewertungs- und Anlagehintergrund. Dies ist sehr wichtig, um gute Investitionen zu tätigen, da es notwendig ist, zu wissen, wie man die Operationen strukturiert, die Bewertungen berechnet und in der Lage ist, die Operationen legal durchzuführen. Dieser ganze Prozess ist ein Beruf für sich.
Der dritte Weg liegt in der strategischen Beratung, denn wenn man ein Unternehmen leitet, muss man grundsätzlich wissen, wie man die Strategie definiert, die Ressourcen zuweist und diese Mittel umsetzt. Ein Hintergrund in Beratung, Investmentbanking und Tech-Unternehmertum sind die wichtigsten Schlüssel, um später ein guter VC zu werden. Das bedeutet nicht, dass die Person nicht sofort in VC starten kann, aber wenn Sie einen solchen Hintergrund haben, haben Sie einen großen Vorteil.
Wie entscheiden Sie, in welches Startup Sie investieren? Investiert Indico Capital Partners nur in Startups?
In Tech-Fonds investieren wir nur in Startups. Mit dem blauen Fonds können wir bereits in einer anderen Phase in KMU investieren, aber die Wahrheit ist, dass die überwiegende Mehrheit unserer Investitionen in Technologie und in technologische und disruptive Unternehmen für den Markt investiert wird.
Die Fragen, die wir stellen, sind: Löst dieses Unternehmen ein Problem auf innovative Weise? Ist dies ein großes Problem und gibt es viele Unternehmen, die zahlen werden, oder zahlen sie, um dieses Problem zu beheben? Haben diese Menschen den richtigen Hintergrund, Willen, Ehrgeiz und Bescheidenheit, um als Team mit uns zusammenzuarbeiten? Die letzte Frage ist am Anfang am schwierigsten zu beurteilen.
Haben Sie ein Projekt oder eine Investition, die Sie mit uns teilen möchten?
Ich nenne das Beispiel von drei sehr unterschiedlichen Unternehmen, die in unterschiedlichem Maße und auf unterschiedlichen Märkten innovativ sind. A Barkin ist ein Unternehmen, das Futter und Nahrungsergänzungsmittel für Hunde über ein Online-Abonnement verkauft, d. h. die Person abonniert den Service und erhält riesige Futterpakete zu Hause, ohne sie tragen zu müssen. Heutzutage hat es andere Vermögenswerte wie einen Tierarzt, der immer verfügbar ist, verschiedene Ergänzungen und Spielzeug für die Tiere. Obwohl es kein Unternehmen mit einer ultra-innovativen technologischen Tiefe ist, ist es ein Unternehmen, das ein Problem auf einem großen Markt löst, indem es eine Lösung und mehr Produkte präsentiert, die nicht in physischen Geschäften zu finden sind. Dieses Unternehmen ist enorm gewachsen und hat eine starke Präsenz in Portugal und Spanien.
A unbabel ist weltweit führend in der Nutzung künstlicher Intelligenz zum Übersetzen. Verwendung einer Mischung aus künstlicher Intelligenz und menschlicher Fähigkeit, fast in Echtzeit zu übersetzen, insbesondere in allen Aspekten des Kundenservice. Es ist ein Unternehmen, das große Kunden auf der ganzen Welt hat.
Im blauen Hintergrund haben wir zum Beispiel die Firma Biomimetx, der ein natürliches Biozid erfand, das die Auswirkungen des Anhaftens von Algen oder anderen Arten von Biomasse an Schiffsrümpfen, Aquakulturnetzen und anderen metallischen Strukturen unter Wasser verringert. Das erhöht die Effizienz der Konstruktionen, da die Boote weniger Treibstoff verbrauchen und gleichzeitig einen stark umweltbelastenden metallischen Bestandteil des Lacks ersetzen.
Diese Unternehmen sind noch keine Einhörner, sie sind es noch nicht einmal, aber sie sind auf einem sehr positiven Weg.
Was halten Sie davon, in Kunst zu investieren? Glaubst du, es ist eine gute Investition?
Eine Investition in Kunst ist eine gute Investition wie jede andere, wenn Sie gut wählen. Es handelt sich um eine dauerhafte Anlage mit einer gewissen Liquidität, die jedoch nicht wie andere Marktanlagen liquide ist, aber im Laufe der Zeit tendenziell an Wert gewinnt. Offensichtlich hängt es davon ab, für welche Kunst Sie sich entscheiden und wie Sie diesen Wert bewahren. Ein Sachwert muss in gutem Zustand und auf sichere Weise erhalten werden.
Welche Risiken und Chancen sind mit der Investition in Kunst verbunden?
Das größte Risiko besteht darin, dass die Person Stücke kauft, die keine große Wertschätzung erfahren oder die nicht lange halten werden. Ein weiteres großes Risiko ist die körperliche Verschlechterung. Die Belohnung ist, wenn die Person eine gute Wahl trifft und daher anfängt, einen Vermögenswert zu haben, der auf beständige und konstante Weise wertgeschätzt wird. Der andere Mehrwert besteht darin, dass Menschen Kunstwerke kaufen, die sie gerne sehen und ausstellen möchten.
Haben Sie in Kunst investiert? Können Sie uns einige Beispiele für Investitionen in Kunst nennen, die Sie in der Vergangenheit getätigt haben? Was sind deine Lieblingskünstler?
Natürlich. Ich versuche, Stücke zu kaufen, die mir gefallen und die einen gewissen Ruf haben. Ich habe Werke von meinem Freund Vhils die ich sehr bewundere, von dem spanischen Maler auch einen leider verstorbenen Freund, Luis Badosa und andere.
